El proyecto de ley que busca modificar la regalía minera y el Impuesto Especial a la Minería, presentado el 16 de setiembre de 2026 ante la Cámara de Diputados (Proyecto de Ley N.° 276/2026-2031-CD), parte de una premisa categórica: la minería tendría “un esquema de tributación insuficiente” (Fernández González, 2026, p. 4). Sobre esa base, propone volver a calcular la regalía sobre el valor del concentrado y triplicar las tasas del Impuesto Especial a la Minería (IEM). Antes de evaluar la propuesta, conviene responder una pregunta previa: ¿qué paga hoy una empresa minera además del Impuesto a la Renta, que ya grava su renta neta con una tasa de 29.5%?

1.Tres gravámenes sobre una misma base

Desde 2011, además del Impuesto a la Renta, la actividad minera soporta tres cargas específicas. Las tres se calculan de manera similar —sobre lo que la operación minera realmente gana en cada trimestre, su utilidad operativa, y con tasas que aumentan conforme crece el margen—, pero responden a naturalezas jurídicas y a universos de sujetos distintos.

1.1. La regalía minera

La Ley de Regalía Minera (Ley N.° 28258) la define como la contraprestación económica que se paga al Estado por la explotación de los recursos minerales metálicos y no metálicos. Su naturaleza no es tributaria sino contraprestativa: retribuye el aprovechamiento de un recurso que la Constitución reconoce como patrimonio de la Nación, y por eso lo recaudado se distribuye entre los gobiernos regionales, las municipalidades y las universidades nacionales de las zonas de explotación. Están obligados los titulares de concesiones mineras, los cesionarios que realizan explotación y las empresas integradas; los pequeños productores y mineros artesanales pagan a tasa cero.

Desde su modificación en 2011 (Ley N.° 29788), la regalía se calcula sobre la utilidad operativa trimestral, es decir, sobre lo que la empresa realmente gana con su operación minera: lo que obtiene por vender los minerales, menos lo que le cuesta producirlos, venderlos y administrar la operación (el costo de ventas y los gastos operativos). A esa utilidad se aplica una tasa efectiva que depende del margen operativo —cuánto de cada sol vendido queda como ganancia—, según una escala progresiva de dieciséis tramos con tasas marginales que van de 1% a 12%. La ley, con todo, no abandonó del todo la referencia a las ventas: si el resultado de la escala es menor al 1% de las ventas del trimestre, se paga este último monto. Lo pagado es deducible como gasto para el Impuesto a la Renta.

1.2. El Impuesto Especial a la Minería

A diferencia de la regalía, el IEM, creado por la Ley del Impuesto Especial a la Minería (Ley N.° 29789), es un tributo en sentido estricto: grava la utilidad operativa obtenida por la venta de minerales metálicos y lo recauda y administra la SUNAT, sin distribuirse a las regiones. Sus sujetos son los mismos que los de la regalía, aunque limitados a la minería metálica. Por tratarse de un tributo nuevo en el 2011, el propio Ejecutivo advirtió que “no sería aplicable a aquellos sujetos que cuenten con algún convenio en el que se haya considerado la estabilidad tributaria” (Poder Ejecutivo, 2011a, p. 15).

Su base es también la utilidad operativa trimestral, y la tasa efectiva se obtiene igualmente según el margen operativo, con una escala de diecisiete tramos y tasas marginales de 2% a 8.4%. Es deducible como gasto para el Impuesto a la Renta en el ejercicio en que se paga.

1.3. El Gravamen Especial a la Minería

El GEM, regulado por la Ley del Gravamen Especial a la Minería (Ley N.° 29790), se diseñó para las empresas con contratos de estabilidad, que —según el Ejecutivo— no pagaban regalías pese a concentrar aproximadamente el 43% de las ventas netas del sector (Poder Ejecutivo, 2011b, p. 13). Su naturaleza es singular: la ley lo califica como un recurso público originario, pero solo es exigible a partir de la firma de un convenio con el Estado. Es, por tanto, una obligación de fuente convencional, que no altera la estabilidad pactada.

Lo pagan únicamente las empresas que mantienen vigentes contratos de garantías y medidas de promoción a la inversión y que suscriben dicho convenio. La base es, otra vez, la utilidad operativa trimestral, con una escala de diecisiete tramos y tasas marginales de 4% a 13.12%; del monto resultante se descuenta la regalía que la empresa pague. Es deducible para el Impuesto a la Renta y constituye ingreso del Tesoro Público.

2. ¿Qué tienen en común?

Vistos en conjunto, los tres gravámenes comparten una misma lógica, esto es, miden lo que la operación minera efectivamente gana y cobran más cuando el margen es alto y menos cuando este se reduce. Para una empresa sin estabilidad, la regalía y el IEM se suman sobre la misma utilidad operativa y, recién después, la renta neta resultante paga el Impuesto a la Renta.

Gravámenes especiales a la minería vigentes

Fuente: elaboración propia.

3. La propuesta: volver al valor del concentrado

El proyecto cambia la forma de determinar la regalía, pues en lugar de calcularse sobre la utilidad operativa, volvería a pagarse sobre el valor del concentrado, según las cotizaciones internacionales. Es decir, se mediría bajo el esquema con el que nació la regalía en 2004 y que se abandonó en 2011. Las tasas dependerían del valor de las ventas anuales: 1% hasta US$ 60 millones, 3% por el tramo entre US$ 60 y 120 millones y 4% por el exceso; los minerales sin cotización internacional pagarían 1% y los pequeños productores y mineros artesanales seguirían en cero.

En cuanto al IEM, el proyecto mantiene su base sobre la utilidad operativa, pero triplica las tasas de todos los tramos salvo el primero, de modo que la escala iría de 2% a 25.2%.

En el caso de la regalía, el cambio es de base: el régimen vigente mide lo que la mina efectivamente gana; el propuesto, lo que vende, con independencia de sus costos. Como no considera lo que cuesta producir y vender, su peso sobre la utilidad es mayor cuanto menor es el margen. Ese fue, precisamente, el diagnóstico que motivó la reforma de 2011, cuando el Ejecutivo sostuvo que el sistema anterior no permitía adecuar la carga a los ciclos de precios “al contar con un esquema que se basa sobre las ventas, resultando regresivo” (Poder Ejecutivo, 2011c, p. 13). Además, el régimen actual ya asegura, con el mínimo de 1% de las ventas, que la regalía no desaparezca cuando los márgenes se reduzcan. A ello se suma que, al no tocar el GEM, todo el ajuste recaería sobre las empresas sin convenio de estabilidad. Y quedan cuestiones abiertas, como la forma de aplicar rangos anuales a un pago trimestral, que el proyecto deja a un reglamento.

4. Reflexión final

El debate sobre cuánto debe aportar la minería es legítimo, pero exige un diagnóstico completo. Hoy, sobre la utilidad operativa de una empresa minera recaen, según su situación, la regalía y el IEM o el GEM, todos antes del Impuesto a la Renta y con escalas que ya capturan más cuando los márgenes son altos. La propuesta no perfecciona ese esquema, sino que superpone a un IEM triplicado una regalía que vuelve a mirar las ventas y no la ganancia, es decir, el modelo que el propio Estado abandonó en 2011 por regresivo.

¿Es razonable reintroducir una carga que crece en términos relativos justamente cuando la rentabilidad cae, en un sector cuyos ingresos dependen de precios que no controla?

Referencias

Constitución Política del Perú. (1993, 30 de diciembre). Diario Oficial El Peruano.

Decreto Supremo N.° 179-2004-EF, Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto a la Renta. (2004, 8 de diciembre). Diario Oficial El Peruano.

Fernández González, S. (2026). Proyecto de Ley N.° 276/2026-2031-CD, Ley que modifica el régimen de la regalía minera y el Impuesto Especial a la Minería. Cámara de Diputados del Perú.

Ley N.° 28258, Ley de Regalía Minera. (2004, 24 de junio). Diario Oficial El Peruano.

Ley N.° 29788, Ley que modifica la Ley 28258, Ley de Regalía Minera. (2011, 28 de setiembre). Diario Oficial El Peruano.

Ley N.° 29789, Ley que crea el Impuesto Especial a la Minería. (2011, 28 de setiembre). Diario Oficial El Peruano.

Ley N.° 29790, Ley que establece el marco legal del Gravamen Especial a la Minería. (2011, 28 de setiembre). Diario Oficial El Peruano.

Poder Ejecutivo. (2011a). Exposición de motivos del Proyecto de Ley que crea el Impuesto Especial a la Minería (Oficio N.° 203-2011-PR). Congreso de la República.

Poder Ejecutivo. (2011b). Exposición de motivos del Proyecto de Ley que establece el marco legal del Gravamen Especial a la Minería (Oficio N.° 204-2011-PR). Congreso de la República.

Poder Ejecutivo. (2011c). Exposición de motivos del Proyecto de Ley que modifica la Ley de Regalía Minera, aprobada por la Ley N.° 28258 (Oficio N.° 205-2011-PR). Congreso de la República.

Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria. (s. f.). Anexo. Regalía: escala progresiva acumulativa. https://orientacion.sunat.gob.pe/sites/default/files/inline-files/Anexo_Regalia.pdf